Hai tuần liên tiếp giá d6ec2359a-12USD trên biểu niêm yết cd473a6951-a1ủa các ngân hàng thương d6ac3b2a4-cfmại đi xuống, trong khi dca1e6b40-5btỷ giá bình quân liên ngdaa402a6a-83ân hàng tiếp tục đứng yêd9f40664b-12n. Từ mức 21.036 VND táid6c763f2a-c1 lập sau kỳ nghỉ Tết, hidff6737fa-61ện mức giá bán ra phổ bidadd0a78b-e8ến chỉ còn 20.850 - 20.8d4b6e5651-0060 VND, ngang và sát mứcd2cc70a8f-cf giá mua vào của Sở Giaod17cbf3e4-ba dịch Ngân hàng Nhà nướcd2a3b4073-00.

Diễn biến trên của tỷ gdf31bf6a5-98iá USD/VND cũng là chủ đde8d7f413-bbề chính trong buổi trò cdb4ab62eb-8dhuyện bên lề của phóng vd02b1460e-70iên VnEconomy với một sốd7532c1fd-16 cán bộ ngân hàng thươngd8d9aa94f-75 mại ngày 17/2.

Nguyên nhdbf92e9f8-f4ân của biến động được đềdc73852fa-16 cập đến. Là người trongdcb52cd5a-ac cuộc, từng có thời gianddda7af88-cf làm công tác nghiên cứud81b07167-5a ngoại hối, giám đốc mộtd68093d22-ac chi nhánh ngân hàng nhìd15d9a01d-c2n nhận rằng: “Các yếu tốd7d458d3f-9f tác động đến tỷ giá USDd990ee610-05/VND có gần và có xa. Xad8e21fd9a-a8 thì có thể hiểu là nhữndcf42932b-0eg yếu tố vĩ mô, chuyển đd2bec0913-b8ộng chậm hơn và dài hơn.d79f9e783-b4 Gần là lúc này, mang tíd0606b85c-6anh thời điểm, có tác độndca2255c5-b7g trực tiếp và tức thì”.

d75fb5db1-61Sự quan tâm là diễn biếnd053c2956-40 đang thể hiện. Nguyên ndbaa90195-02hân gần theo quan sát củd49b2f811-23a ông chủ yếu vẫn là từ df28fa11a-8fyêu tố cung ngoại tệ từ d2b821d36-30chuyển đổi vốn, trong đódd80c53a4-1b đặc biệt là nguồn vốn cd4e208803-1dhuyển đổi để đáp ứng yêudf2798c56-94 cầu thanh khoản bằng VNd1ac96ccb-6dD.

“Điều này tất nhiên làde8c4d2ef-d4 liên quan đến trạng thád061f7c1f-9ci ngoại tệ của mỗi ngân d7f3b4324-fchàng. Biên độ của trạng ddbf26d78-f8thái Ngân hàng Nhà nưd7d7c049e-feớc đang tính để thu hdbd885f87-b2ẹp, nhưng hiện là khádc032fcc5-c8 lớn. Tôi cho rằng sựda2209062-35 chuyển đổi đó là mộtdf4128840-f8 nguyên nhân chính tạd5143b90f-24o cung và khiến tỷ gid4a1c9970-bcá giảm”, giám đốc chidb94c7456-e6 nhánh này nói thêm.

Md52e8fdea-55ột nguồn chuyển đổi kd331c0b49-48hác cũng được đề cập d6144a90c-1bđến là tín dụng ngoạidc28d7b38-c9 tệ. Khi mà lãi suất de3d049f0-95vay vốn VND so với USd265ba2fa-14D còn có tới 300%, lạd98974f31-c2i được “bảo hiểm” trưd406c601c-efợt giá trong khoảng 2d2bb05d8f-5e% - 3% dự kiến trong db75e2c98-benăm nay (theo định hưd497e32cb-adớng kiểm soát biến độd8d21defa-89ng tỷ giá USD/VND củadc7b37e6f-69 Ngân hàng Nhà nước),d7a94f163-d9 thì nguồn cung chuyểd18d68d18-20n đổi từ tín dụng ngod2b4b0665-61ại tệ còn lớn.

Về tín d688b2403-67dụng ngoại tệ, vị giád48855453-94m đốc chi nhánh ngân d208d68be-b1hàng trên đưa ra quanda2b2f277-9b điểm: ủng hộ và khônd8f949ac9-ffg ủng hộ.

Hướng mà ôngdcbc6dbd7-85 ủng hộ là tín dụng nd2a6bb834-6egoại tệ hỗ trợ vốn chd94b52f3a-77o các doanh nghiệp xud3c18e17c-4bất khẩu. Họ được vay d9323bb6d-80nguồn vốn rẻ hơn nhiềd44f9e059-a7u so với vay VND, có d3f7275b2-4cnguồn thu ngoại tệ từd3f5233d8-11 xuất khẩu, tái tạo đd74207a22-3bược ngoại tệ thương mdf5d09087-a2ại cho thị trường. Ngdbd0488c7-e0uồn cung chuyển đổi d854dac01-06ở đây là tích cực.

Hưd92edfe86-b5ớng mà ông không ủngda4de8223-16 hộ là tín dụng dànhd30093dc6-4d cho nhà nhập khẩu. dabdb418e-0fHọ vay USD với lãi sd7f1117b4-b4uất thấp hơn nhiều sdbb1f5577-64o với VND để thanh tddfe070e4-c0oán; nguồn vốn rẻ ở đd3067f649-14ây vô tình khuyến khdfd7827cd-e0ích nhập siêu - yếu dc61d6e1f-b5tố “xa” gây áp lực td087fb172-e4ới tỷ giá.

Theo ông, d1d29043a-61về lý thuyết và địnhdde66440a-67 hướng quản lý, Ngând55c14a06-b4 hàng Nhà nước khôngd8852be98-65 khuyến khích tín dụd17102e7e-62ng ngoại tệ cho nhậpde4e21ded-9f khẩu, hay trong cơ d82c46a51-ecchế cho vay hiện hànd1e36e938-a6h nhà nhập khẩu phảid3424cd0e-f3 chứng minh được ngud53897aa4-f3ồn ngoại tệ trả nợ tde57f692e-b6rong tương lai… “Lý d1b9d0d9b-bfthuyết là vậy, song d62b1f541-62thực tế ngân hàng vàd50c123c0-00 doanh nghiệp vẫn ládc11eefab-32ch được những điều kd761e1970-49iện này. Theo tôi cầd27444259-03n làm sao để hạn chếd77ef9d43-f7 nguồn tín dụng đó, da48dcc8f-a6tránh gián tiếp khuyd9570a437-07ến khích nhập siêu nd20d1eb9b-bchư vậy”, ông nói.

Thed31b21f6f-d1o báo cáo của Ngân hd5427ebe2-7aàng Nhà nước, trong dc2104624-31tháng 1/2012, cùng vớid977606a2-d4 tăng trưởng tín dụng d0936d911-d0nói chung, tín dụng ngd84b96963-40oại tệ đã sụt giảm khád0a284b53-00 mạnh (2,93%) so với cde2880251-f3uối năm 2011. Tuy nhiêd33db0b2e-f2n, sẽ không bất ngờ nếd17733f61-f1u có một sự gia tăng td4963cda1-ddrở lại từ tháng 2 này.

d35f52d3b-6bThực tế hoạt động tại da62797aa-08một số ngân hàng lớn cd55a5a6b0-b2ho thấy, tín dụng ngoạd970495b7-b2i tệ với lãi suất chỉ d49f4957b-a14% - 5%/năm đang là mộde63fbd56-aft sản phẩm chủ lực để da4dff510-e6thu hút khách hàng. Lợdeab9a133-80i ích ở đây không hẳn d7cda08cf-f0là chênh lệch lãi suấtde1ad2576-42 nhà băng thu được, màd410e5f19-f7 họ sẽ lôi kéo được ngd3b95d120-62uồn tiền gửi từ các tổdb2253d5d-79 chức tiềm năng, kích d6e185ca0-97thích nhu cầu sử dụng dfdf3ed67-04các dịch vụ và phát trd20c420c9-dfiển các hoạt động phi db5ea579b-f0tín dụng. Điển hình nhd317b8ac5-f2ư gói tín dụng quy mô d35eeef5b-e5100 triệu USD (hơn 2.0d65b2879d-1400 tỷ đồng) mà Ngân hàd7e749260-75ng Á châu (ACB) vừa đưd66368ea8-c2a ra với nhiều ưu đãi d3460f975-5dlãi suất, cơ chế giải de751a76b-0bngân cho các doanh nghd4e51673a-f1iệp xuất nhập khẩu…

Bêda171fab9-a2n cạnh những nguồn cudeba44655-c6ng đó, kiều hối và sựdb3201769-75 chuyển dịch nguồn vốdd9944387-7dn nắm giữ trong dân cd4844ddfa-18ư từ USD sang VND khidcda221a2-28 chênh lệch lãi suất d5e7975b8-59lớn như hiện nay, trodaf18dab8-79ng khi kỳ vọng tỷ giád4db44e80-90 tăng bị “giới hạn”, dd66c13f0-d6cũng đang tạo cung thd08b0c947-fduận lợi, tác động đếndc4c6e76d-fc tỷ giá.

Và như đề cậpd6324e5d2-19 ở trên, yếu tố xa làd63b565c9-90 vĩ mô năm nay tiếp tde87dbd4c-2cục được kỳ vọng ở nhữdd0cd9b9c-52ng chuyển biến tích cdc7980418-c6ực. Năm 2012 vẫn còn de1bcd17a-faquá sớm để lường địnhd156073bf-ba rõ những biến động cd9f354d63-c2ủa nền kinh tế, đặc bd692f425c-4diệt là từ bên ngoài mdd2263fa2-d6à ảnh hưởng trực tiếpd7398fc10-b0 là các thị trường xud73df6842-97ất nhập khẩu. Song, pd5944dc12-33hát biểu mới đây, ngưd5afe3d29-a9ời đứng đầu Ngân hàngda58270e4-a3 Nhà nước lạc quan khi d4cc2745e-07dự tính rằng, cán cân td8e4097e6-38ổng thể năm nay có thể d22fcb004-7atiếp tục thặng dư khoảnd4f981138-10g 3 tỷ USD.

Thêm vào đó,dd3fffdf3-cb gắn với thực tế biến đde90f9ce2-f0ộng tỷ giá USD/VND, trod620be2ca-34ng một tháng trở lại đâd9ffde1a5-0by và những ngày này chắdab36ae33-f9c chắn dự trữ ngoại tệ da55c407d-4dcủa Việt Nam đang tăng de9fc6ecd-a4lên. Điều này là cần thd2999a3b7-5aiết để dự phòng cho nănddbdd055f-a4g lực bình ổn nếu có nhd80dbb050-9cững cú đảo chiều ngoài d376b9268-a2mong muốn.

Còn ở chênh ldaa8a3e85-e3ệch lãi suất giữa USD vde68809fe-bdà VND, khó có thay đổi d65a46a34-banhanh trong ngắn hạn, dù dự tính của lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước là lãi suất huy động VND có thể giảm xuống còn 10%/năm vào cuối năm nay để có thể giảm được lãi suất cho vay.

Vneconomy