Giữ tiền "canh" vàng

db02188e1-52Giá vàng những ngày gd2504b707-1eiao thời giữa năm cũ d15d36b0b-18và năm mới thực sự khdc8a7bde8-ddiến "kẻ cười, người kd7079a633-06hóc". Những người kiêd3d38d4ff-15n định với việc vàng dad5d764e-f4"chỉ tăng, không giảmd01db7c8c-56" đã lỗ nặng khi giá dc90e458c-4bvàng xuống dưới ngưỡnd02df0fb4-6ag 42 triệu đồng/lượngd8430e31f-ef tại các phiên giao dd277ef075-bbịch chốt năm 2011.

Nhưdae565543-80ng cũng không ít ngườd28e41fa6-b1i "lướt sóng" thành cd34da9f53-0dông nhờ vượt qua nỗi db7af58e7-e5sợ hãi trước dự báo vd733ed4f5-01àng sẽ "lao dốc" để gd73b6ce57-dbom hàng ở mức đáy và d0c10fabc-d7"làm bàn" kịp thời khd4d8cdd55-a1i vàng tăng trở lại. dc8096f77-efPhụ thuộc vào giá thếd2dd5b918-6e giới, vào những quy dc1ead277-07định tại thị trường ndb741b9ea-7cội địa, vào tỷ giá...d291e199d-31 là rủi ro lớn khi đầd1dd73d73-05u tư vào vàng.

Tuy nhid625da67a-99ên, thanh khoản cực cdba14c181-f6ao với các bước tăng,dfc6fc9db-0c giảm mạnh lại chính dab309d74-96là yếu tố quan trọng d7bef3f2f-89nhất giúp kim loại qud5a17e09a-17ý này giữ vững vị tríd62e2450a-0c số 1 trong bảng xếp df3eef7f1-2bhạng các kênh đầu tư d6eb8a59c-5enăm 2012.

Chọn vàng nhdf9492498-11ưng khuyến cáo chưa ndf5f9d36f-3bên mua ở thời điểm hidf0d23f89-1eện tại mà phải chờ gid2dc26b92-88á vàng giảm sâu nữa, d7e868891-e2TS Lê Đạt Chí - Trưởndf9debbcf-17g bộ môn tài chính, Đd284224e4-4dại học Kinh tế TP.HCMdc6a359a5-3d - phân tích cuộc khủdece5d8ac-59ng hoảng nợ châu Âu vd8a554a12-5cẫn chưa có tín hiệu kd2b93601f-9ahả quan sau hội nghị d1c7d3fc3-19các nhà lãnh đạo của d15962610-0akhối này hồi cuối nămd3c9cb2fe-a2 2011.

Sau diễn biến tdaaf99d3d-43rên, giá vàng và chứnd6915589a-8fg khoán thế giới đã gd72471eb6-10iảm khá mạnh vì lãi sd89a150f6-d6uất trái phiếu chính phdfe7f4d4b-58ủ các nước Ý, Tây Ban Nd3831d23b-9dha... tăng. Điều này chd1b57ec55-4fo thấy khả năng thiếu td73b244d4-13iền mặt là rất lớn. Cácdc9dcf713-e8 tổ chức đầu tư, không d2afba660-69ngoại trừ chính phủ cácd95876981-00 nước sẽ bán vàng để hudf393a2e3-18y động tiền mặt. Cung tded0523d6-6eăng mạnh từ nguồn này ld7bc6056f-64à yếu tố đầu tiên dự bád5518baae-0ao vàng sẽ còn tiếp tục d733e0988-7bgiảm.

Thứ 2 là chỉ số sảde6163814-0dn xuất của Trung Quốc đd266712ea-36ang giảm chứng tỏ nền kd24ef1432-c9inh tế toàn cầu đình đốddb5f3bfa-50n, tăng trưởng thấp và dfe43f226-55có nguy cơ rơi vào thiểd8375280a-2eu phát. Khi đó, nhu cầud01657feb-31 tiền mặt sẽ tăng cao, d57c01ec8-19các chủ thể trong nền kd91419bf8-8ainh tế chuyển sang nắm dc6219932-fagiữ tiền mặt. Đó là lý d6338129d-5edo giá vàng sẽ điều chỉd3eee73b9-1fnh giảm.

Với phân tích ndcff0d9b6-eeày, ông Chí cho rằng, cd1aba1755-63ác NĐT nên "giữ tiền mặdcba7d162-53t, gửi ngân hàng chờ cơdf4fa90a7-5b hội mua vàng giá rẻ". d4811d277-45"Vàng giá rẻ" mà ông Chd7fad327e-32í dự báo ở mức 1.300 USd0ca5deda-3bD/ounce đối với giá thếd803f7cdb-e9 giới và giá trong nướcd63fdfd2d-80 ở mức khoảng 37 triệu dcff81b1d-2ađồng/lượng.

Câu hỏi đặt da8e221d9-fera là, nếu "vợt" được vda4bd9826-e9àng ở mức giá này thì ndc2b550f4-e6hững yếu tố nào sẽ khiếd292a0ef5-4dn vàng tăng trở lại? Thd7924059c-b9eo ông Chí, sau các độndbc5fd9c7-fag thái trên, các chính d2962465d-e5phủ tiếp tục cung tiền,d4939b16f-03 nguy cơ lạm phát cao td9d92f891-31hì theo quy luật tất yếd274e5fd2-60u, vàng tiếp tục tăng td02b2164b-ferở lại. Đó là cơ hội "ld9e6a0811-c1àm bàn" cho các NĐT chọdec270bb0-00n vàng trong năm 2012 nd343d498d-08ày.

Thực hiện một "khảo dd5bc2b98-65sát bỏ túi" đối với 27 dabed6d82-9eNĐT bất kỳ trước câu hỏd6ef6e274-dbi "có tiền nhàn rỗi muad1c77cfb5-01 gì trong năm 2012", 19dd91b676c-e3 câu trả lời trong số dd19e794a-38này chọn vàng.

Chứng khdf79e281e-61oán vượt lên

Do phụ thud565aa1da-03ộc khá nhiều vào các cdb5d1bac3-cbhính sách vĩ mô khiến db9857ec5-82cơ hội từ các kênh đầudf5ccd213-b4 tư năm nay chưa thực d38d60d2a-aesự rõ ràng, nên giải pd42fc935b-1fháp khả thi nhất đối vdb5038026-b0ới nhiều người vẫn là d921d8d22-1c“giữ tiền mặt chờ thờid730aff4d-f1”

Nếu như vị trí đầu bảd741a63b5-5dng của vàng gần như tấd96ca4e37-b8t yếu thì chứng khoán d7958b9df-8alại gây nhiều ý kiến cd9aa17a3f-9fả trong giới chuyên gid2205bc96-6aa và giới đầu tư trực d8ff60798-73tiếp. Giảm liên tục vàd76fb4c13-be mất thanh khoản trầm db0d9e3fa-98trọng, kéo dài nhiều nd3a6656d5-9dăm, trong mắt nhiều NĐdbb0f0b5a-92T cũng như giới chuyênd3f65583e-df gia, chứng khoán bị gd99177e18-69ạt bỏ không thương tiếd6fbc2dc0-60c trong giỏ đầu tư nămdceb895e7-ac 2012.

Tuy nhiên, kế hodcbeefb75-73ạch tái cấu trúc nền kdf4dfc899-8einh tế mà chủ trương cd1ec58bed-b0ổ phần hóa các doanh nd258db45b-96ghiệp nhà nước sẽ chínd84f8e342-0ah thức khởi động trongd5e946d0d-62 năm nay đã đưa chứng d9c34ad24-89khoán trở lại bảng xếpd7fd9ca25-8e hạng các kênh đầu tư.d22363f01-e6 Nhận "vé vớt" nên việd5928f7cf-f1c có những luồng ý kiếdf0ac67e5-49n trái chiều về chứng d012510c5-e3khoán cũng là điều dễ hida92fa159-cdểu.

"Phe không ủng hộ” chd3a690bb5-eeo rằng, khi mục tiêu táidb75ff913-41 cấu trúc nền kinh tế chd29b694b9-11ưa rõ ràng, các NĐT dài d13f01bd7-83hạn sẽ không bao giờ giảdef41cb51-40i ngân vốn. Họ đang có td484154f0-14âm lý chờ đợi những biệnd92dc8342-ab pháp cụ thể từ Chính phdc72e5adb-90ủ nên tiếp tục đứng ngoàd415f7747-3di quan sát các nỗ lực trd8dbb53b6-25ong việc này rồi mới tínd39b9bac2-3fh chuyện đầu tư.

Một yếu d0fc911b1-5ctố làm "kẹt" cho chứng kd7ee1a6c9-6choán nữa là, ngân hàng -d0df2a522-4c kênh cung ứng vốn cho tdfbe78be9-38hị trường hiện đang khó d189616bb-00khăn và cũng đang là đốidf3ca5b75-39 tượng phải tái cấu trúcdffda12ed-d3. Chính vì vậy, rất khó d199b44e2-ecđể chứng khoán có thể khdcee25936-ddởi sắc trong năm nay. Lậdaa6ef9c2-acp luận logic và hợp lý cdea983345-d8ủa phe này khiến họ mạnhd0d140228-84 tay đẩy chứng khoán xuốd95baa520-c4ng "chót" bảng.

Với góc nde857dd0f-76hìn lạc quan hơn, “pd064d377e-4ehe ủng hộ” cho rằng,df869b8f8-fc Chính phủ muốn tái da6ea473c-8bcấu trúc tất cả các d44d86835-50doanh nghiệp nhà nướdd6bd560f-4bc nên thị trường chứd3ef90cd8-66ng khoán năm nay sẽ d91f3a942-0cchứng kiến các cuộc d4314db0a-baIPO rầm rộ. Quyết tâd8074481b-abm tái cấu trúc và đểddb14b8fb-55 "chắc thắng", giá cd8164cfee-4fổ phiếu của nhiều dod1d347eae-e9anh nghiệp lớn sẽ đưd3330ee0c-4aợc nghiên cứu ở mức d7b904e8c-80hấp dẫn. Đây là độngd1ac5ce7f-9c lực "ấm" lại của thd782a03e3-2fị trường, tạo cơ hộidea40300a-95 cho các NĐT muốn "đd6494a20c-48ón gió" từ các chínhde9576ad2-65 sách vĩ mô.

Vốn làm d0cf396c7-37khó bất động sản

Vốn df68dbb74-8elớn nên sự hấp dẫn hdc708de30-6eay lạnh lẽo của bất d4c51ae64-13động sản (BĐS) phụ tde151e880-0chuộc rất lớn vào dòndc73c4b15-21g vốn trong nền kinhd8addccea-b6 tế. Đặt mục tiêu kid7dfa5552-a4ềm chế lạm phát lên d22fde214-81hàng đầu trong năm nd121ff800-f9ay, Chính phủ đã gửid41a0d104-33 đi thông điệp, chínd64659212-b3h sách tiền tệ sẽ tid4301441a-93ếp tục bị thắt chặt.d51a060ac-6d Định hướng của Ngândece8d0b1-51 hàng Nhà nước cho tdd6d7ab8a-b1ăng trưởng tín dụng df68d0df7-ectoàn hệ thống năm nadadab3e50-8dy cũng chỉ 15% - 17%d7ff59dbd-c1, thấp hơn năm 2011.

df9bf2172-01Điều này đồng nghĩa d09242c1a-71với việc, nguồn vốn d71bcb9d9-efcung cấp cho các cônd942a6956-77g ty BĐS, cho NĐT vàd072ebe8f-2d cả cho những người d47bc0ff8-99có nhu cầu nhà, đất de407ae0a-43thực sự cũng bị hạn d324c9fb6-00chế. Dòng vốn nước ndf288edf0-bbgoài vào thị trường d4e0e8c13-06này thông qua đầu tưdb6a8199b-58 trực tiếp nước ngoàd2298c7a3-f7i và kiều hối cũng sdb8425ce6-f6ẽ giảm khi mà giá nhdfd7c34a4-83à của nhiều nước trêd7cd2c4c8-65n thế giới còn thấp dfc3ded04-edhơn trong nước.

Nhữngd125734b5-4d yếu tố này khẳng địdd67bd12d-d2nh, cơ hội kiếm lời d863cfc2a-actừ BĐS trong chu kỳ d3eafd456-171 năm là quá khó. Đód7d64540d-f3 là lý do, BĐS - kêndd2250e67-1ah đầu tư nhiều năm đd737758a9-88ứng vị trí số 1 đã cd2bb2f98e-3dhính thức bị xếp lạid91bb8ec1-a1 trong rổ đầu tư của dd75c71ca-d5năm sau. Theo giới chd6cbe2a8c-d5uyên gia, BĐS hiện nade4fd7ba4-7dy phải tính chu kỳ dàd56104c1e-2fi hơi, từ 3-5 năm nữad0c201d6a-a7.

Do phụ thuộc khá nhid1f7d3882-3fều vào các chính sáchde5f722dd-05 vĩ mô khiến cơ hội tda8368d1d-73ừ các kênh đầu tư nămde437c9a1-e3 nay chưa thực sự rõ dc6719e5e-71ràng, nên giải pháp kdd553e804-1fhả thi nhất đối với ndc4552173-55hiều người vẫn là "gid43834b34-49ữ tiền mặt chờ thời".

d2158a0c3-97Thanh Niên